Co je EBITDA? Jak se vypočítává a jaký vliv může mít na cenu akcií?

EBITDA je finanční ukazatel, který stojí za zkratkou „Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization“ neboli „Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací“. Jedná se o měřítko finančního výkonu firmy, které poskytuje užitečný pohled na její provozní výnosy bez zahrnutí nákladů, které nejsou přímo spojeny s každodenním provozem, jako jsou úroky, daně a náklady spojené s odpisy a amortizací.

Z čeho se EBITDA skládá?

EBITDA se skládá ze čtyř hlavních komponent:

1. Earnings (Zisk): Základní výdělek firmy před odečtením výdajů.
2. Interest (Úroky): Náklady spojené s půjčkami a úvěry, které firma využívá.
3. Taxes (Daně): Daňové výdaje firmy.
4. Depreciation and Amortization (Odpisy a amortizace): Účetní postupy rozdělující hodnotu dlouhodobého majetku a nemateriálních aktiv do více účetních období.

Jak se EBITDA vypočítá?

Výpočet EBITDA je relativně přímočarý. Lze jej vypočítat dvěma způsoby:

1. Přímým přístupem:
   EBITDA = Čistý ​zisk + Úroky + Daně + Odpisy a amortizace
2. Nepřímým přístupem:
   EBITDA = Provozní zisk(EBIT) + Odpisy a amortizace

Oba výpočty vedou k podobnému výsledku, ale druhý přístup je často jednodušší, protože provozní zisk (EBIT) je obvykle uveden v účetních výkazech.

Co z EBITDA můžeme vyčíst ve vztahu k ceně akcií a firmy?

EBITDA je často používána investory a analytiky k hodnocení finančního zdraví a výkonnosti firmy. Zde jsou klíčové aspekty, jak EBITDA souvisí s hodnotou akcií a firmy:

1. Hodnocení Profitability: Vyšší EBITDA naznačuje lepší provozní efektivitu a ziskovost, což může zvýšit hodnotu akcií firmy.
2. Porovnání Firem: EBITDA umožňuje srovnávat výkonnost firem bez vlivu účetních, finančních a daňových politik. To je užitečné při hodnocení investičních možností.
3. Poměrové Ukazatele: EBITDA se často používá ve finančních poměrech, jako je poměr cena/EBITDA, který pomáhá určit, zda jsou akcie firmy nadhodnocené nebo podhodnocené.
4. Zadluženost a Investiční Riziko: EBITDA pomáhá analyzovat schopnost firmy generovat dostatek prostředků k pokrytí svých dluhů, což může mít vliv na hodnocení akcií a investiční rozhodnutí.

Může nám EBITDA pomoci při analýze ceny akcií?

EBITDA je cenným nástrojem pro posouzení provozních výsledků firmy, ale neměla by být používána izolovaně. Je důležité ji kombinovat s dalšími finančními ukazateli a účetními metrikami pro komplexní zhodnocení finančního stavu a hodnoty firmy.